[주간투자노트] 다음주를 위한 주간투자노트 2018년 7월 14일

[주간투자노트] 다음주를 위한 주간투자노트 2018년 7월 14일

 

 

 

화승엔터프라이즈

 

5월 25일 금요일 장마감 후 100% 무상증자 공시

무상증자 기준일은 6월 11일, 신주 상장일은 7월 2일

무상증자는 착시효과로 주가상승이 발생하는 호재이며 유통주식수 증가도 긍정적

2분기 성수기 효과로 2Q17 기저효과로 2Q18 실적은 성장세 시현 가시성 높은 상황

신주 상장 이후 실적 기대감과 무상증자 착시효과로 주가 상승 예상

실적 기대감이 작용하는 구간에 진입할 때까지 주가흐름은 시간조정의 모습을 나타낼 것으로 예상

주가흐름에 부정적인 부분은 3Q18 비수기 실적 우려감 존재

본격적인 주가상승은 4Q18 성수기 실적 기대감이 반영되는 시기로 예상

 

변곡점에서 20일 이평선의 무게가 주가를 하방으로 밀어낸 상황이며 7월 5일 장중 10% 이상 급락장 시현

수급의 변화도 발생했으며, 연기금을 제외하면 기관의 대량 매도물량 출회

 기관의 매도포지션이 계속 이어진다면 주가는 한 번 더 하락할 수 있는 그림

지지선 1만원을 이탈하고 급반등이 나오지 않을 경우 실망 매도물량이 지속적으로 출회될 수 있는 환경

 

지난 12일과 13일에도 유사한 현상이 발생. 12일 상승으로 20일 이평선 돌파할 수 있는 자리에서 하락 시현

사모펀드 매수세도 강하게 나타나고 있으나 외국인 매도세가 더 강하게 나타나고 있는 상황

사모펀드의 매수세가 약화될 경우 1만원 이탈 가능성도 있으며 최근 컨센서스 하향으로 분할매수하기 좋은 구간

 

나이키의 실적 성장 증가세는 아디다스의 실적 둔화로 볼 수 있는 뉴스 플로우

아디다스의 Footwear 사업부문의 20% 이상의 고성장세는 당분간 볼 수 없을 것으로 전망

아디다스의 Footwear 사업부문의 성장은 보수적으로 8~10% 정도 예상되며 화승엔터프라이즈는 더 크게 성장할 것으로 예상

화승엔터프라이즈는 아디다스 내 점유율 16%에서 20%까지 확대로 인해 고성장세 유지

고마진 카테고리 증가와 생산성 효율 증가 등으로 영업이익률 개선에 따른 영업이익 급증이 나타날 것으로 전망

 

 

하나머티리얼즈

 

1Q18 실적발표 내용을 보면 기대치 이상의 성장을 기록하며 이익 모멘텀이 더 강화된 상황

최근 컨센서스 기준으로 2Q18 영업이익은 전년동기대비 200% 가량 증가했으며 기대감 상승

반도체 칩메이커들의 투자일정을 감안할 때 2020년까지 외형성장세 시현할 것으로 예상

예전 주가흐름을 참조할 때 실적발표가 있는 달에는 월간 상승률 20% 가량 기록한 것으로 확인

지난 5월에도 23.87% 상승, 무상증자로 인해 6월은 6.25% 상승하며 쉬어가는 흐름 시현

반면에 7월에는 무상증자 효과와 2Q18 실적 기대감이 반영되며 20% 이상 주가상승 예상

 

5월 31일 장중에 100% 무상증자 공시, 무상증자 기준일은 6월 15일, 신주 상장일은 7월 10일

 

무상증자 권리락 이후에도 거래량이 늘어나지 않고 있는 점은 다소 주의해야 할 부분

7월에 무상증자에 따른 신주 상장 이후 주가상승 모멘텀이 본격화될 경우 수급과 주가흐름 둘 다 달라질 것으로 예상

2Q18 실적 프리뷰 리포트에서 목표주가 31,000원 상향 리포트 나오면서 컨센서스 상향 이루어지며 기대감 상승

향후에도 2Q18 실적 프리뷰 리포트를 통해 컨센서스 상향과 목표주가 상향이 이루어질 것으로 예상

 

캐파증설 일정과 투자금액 변경 공시

완료시기 2018년 10월 31일에서 2019년 1월 31일로 변경, 투자금액은 398억원에서 499억원으로 변경

올해 실적 컨센서스에 미반영된 부분이고 2019년 실적 컨센서스에 반영될 것이므로 긍정적 뉴스 플로우

올해 실적은 점진적 캐파증가로 분기별 사상 최대 실적 달성이 올해 4분기까지 가능

캐파증설 완료 후 2019년 캐파 점핑으로 실적 점핑이 예상되어 연간 기준 실적 성장세 유지할 것으로 전망 

 

주간 기준으로 7.45% 하락하며 일시적인 조정이 나타날 수 있는 그림

20일 이평선 이탈하며 조정이 시작되는 모습이지만 실적 기대감이 여전히 나타날 수 있다는 점에서 긍정적 시각 유지

무상증자로 인한 신주 상장 물량에 대한 부담감이 존재하는 구간이며 기관은 매도포지션으로 대응

그러므로 7월 10일 이후 3거래일이 지난 후에 기관의 매수세가 유입될 경우 주가는 강세를 나타낼 것으로 예상

 

여전히 거래량이 크게 늘어나지 않고 있다는 점은 매도물량 소화과정이 더 길어질 수 있다는 것으로 해석

기관의 매도포지션이 계속되고 있는 점도 부담스러운 부분이나 외국인 매수포지션은 긍정적인 부분

2Q18 실적 프리뷰 리포트가 나오면서 주가흐름도 좋아질 것으로 예상

60일 이평선까지 조정이 나타날 수 있는 상황이므로 60일 이평선 근처에서 분할매수 전략 유효

다가오는 16일과 17일 두 거래일 동안 강한 상승이 나오지 않을 경우 일시적으로 주가 변동성 커질 수 있는 자리

 

 

뉴파워프라즈마

 

기업의 본질적 가치는 상당히 우수하므로 현재보다 미래에 집중하는 주식투자 관점에서 분할매수 후 장기 보유

이미 글로벌 TOP 기업 지위를 획득한 상황이며 이후에도 이 부분은 더 강화될 것으로 전망

일시적인 소나기에 놀라거나 두려워하지 말고 하반기와 2019년을 바라볼 수 있는 투자 포지션으로 전략적으로 대응 

올해 실적은 상저하고의 모습으로 하반기로 갈수록 큰 성장세 시현할 것으로 예상

2019년은 해외 수출 확대, 반도체와 디스플레이 사업부문 모두 성장하며 가파른 성장세 시현할 것으로 전망

주가 상승 트리거가 출현할 경우 주가의 급등이 나올 수 있는 상황이며 현재는 밸류에이션 부담이 없는 상태

성장 모멘텀인 반도체용 RFG는 2019년부터 본격적인 성장을 나타낼 것으로 예상(현재는 미미한 매출 인식)

폴더블 OLED 양산이 가시화될 경우 뉴파워프라즈마의 실적 점핑 가시성도 높아질 것으로 예상

 

5월 31일 금요일 기관 로스컷 매도물량 출회로 투매 발생으로 9.47% 하락으로 마감

과매도 구간에 진입한 것으로 보이며 적극적으로 분할매수하기에 좋은 구간에 진입

올해 실적 가이던스를 고려할 때 현재 주가는 상당히 매력적인 상태이지만 투자심리 위축이 나타나고 있는 상황

 

장기투자 관점의 투자자의 분할매수가 나타날 수 있는 구간

2Q18 실적발표 전후로 주가흐름의 변화가 나타날 수도 있으나 주가하락 나타날 때마다 분할매수로 대응

외국계 투자기관에서 5% 이상 지분 공시 나왔으나 파괴력은 미미한 상태

2Q18 실적은 1Q18보다 더 좋아질 것으로 전망되나 큰 폭의 성장은 이루어지지 않을 것으로 전망

 

20일 이평선과 주가의 만남으로 주가의 변곡점 발생 예정이나 큰 변화가 나타나지 않을 것으로 예상

거래량 감소와 소외가 나타나고 있어 주가는 강세보다 약세를 보여줄 것으로 예상

결국 60일 이평선과 주가가 만나게 될 시점까지 뉴파워프라즈마의 주가는 시간조정을 보여줄 것으로 예상

 

예상과 달리 급락을 보여준 한 주. 주간 기준으로 15.53% 하락

20일 이평선 저항과 만나는 자리에서 급락 발생

급락의 요인은 실적 부진에 따른 실망 매도물량 출회, 시황악화에 따른 투자심리 위축, 로스컷과 투매가 이어지며 급락

금요일 외국인 매수세 유입으로 분위기 반전이 나타났으나 다른 낙폭과대 종목대비 약세를 시현한 것은 부정적

주간 기준으로 급반등이 나오지 않으면 가격조정에 대한 확인이 필요해진 상황

 

외국인 매수세로 지지된 모습이지만 강한 반등이 나오지 않은 상태이므로 추가적인 주가하락도 고려해야 할 상황

거래량 급감 후 거래량 늘어나면서 매수세 유입이 나타나는지 확인해야 하는 구간 진입

매수세 유입으로 강한 반등이 나올 경우 저점이 만들어지는 과정으로 이해하고 대응 

 

 

반도체 시황

 

G2 무역분쟁보다 실적시즌 기대감이 더 부각되는 미국 주식시장의 흐름이 나타나고 있습니다. 이에 따라 FAANG과 마이크론의 상승이 나타났습니다. 나스닥지수는 사상 최고치를 경신했습니다.

 

우리나라 주식시장에서도 SK하이닉스의 상승이 나타났습니다. 하지만 반도체 섹터 전반에 강한 매수세 유입이 나타난 것이 아니므로 조금 더 지켜봐야 합니다. 반도체 칩메이커들의 실적 성장은 인정하는 분위기이지만 반도체 다운사이클에 대한 우려 때문에 여전히 높은 밸류에이션을 부여하지 못하는 시각이 존재하고 있습니다.

 

2Q18 실적발표와 컨퍼런스콜 등으로 실적 증가와 실적 가이던스 상향 등이 이루어지고 난 이후에 더 좋은 시황을 생각해볼 수 있습니다. 다만 주식시장의 변동성과 불확실성이 여전히 존재한다는 점에서 반도체 시황도 다소 보수적으로 고려하는 것이 좋을 것입니다.