오늘의 주식

[주식투자] 밸류에이션에 관한 오해와 투자자의 착각 주식투자를 시작하게 되면 얼마 지나지 않아 밸류에이션이라는 단어를 만나게 됩니다. 그리고 PER이라는 용어도 만나게 됩니다. 그런데 처음에는 어색하던 이 단어들이 나중에는 비논리적이라는 생각을 하게 만듭니다. 그래서 오늘은 투자자들이 오해하고 착각할 수 있는 부분들에 관해 조금 이야기해보려 합니다. 주식투자를 단순화하면 싼 가격에 주식을 매수해서 비싼 가격에 매도하면 되는 것입니다. 이 단순한 생각에 밸류에이션과 PER을 적용해보면 다음과 같습니다. 낮은 밸류에이션에 매수해서 높은 밸류에이션에 매도하면 되는 것이다. 저PER에서 매수해서 고PER에서 매도하면 되는 것이다. 하지만 주식투자는 그렇게 생각하고 하면 안 된다는 것을 나중에 알게 됩니다. 어떤..

[반도체 관련주 투자] 2018년 반도체 시황, 반도체 산업 전망에 대한 소고 작년 연말 올해 연초에 비해 반도체 산업 실적전망이 더 긍정적이랍니다. 다수의 반도체 관련 기업들이 실적과 관련 코멘트에서 가이던스 상향이 주된 내용이라는 것은 숙고해야 할 부분입니다. 반도체 사이클에 대해 부정적이었던 전망이 긍정적으로 변하고 있다는 것은 2018년에도 반도체 사이클이 호황을 누릴 것이라는 결론에 도달하고 있다는 것을 의미합니다. 얼마전 전망을 보면 대체로 반도체 시장 성장률을 한 자리수 중반으로 예상하고 있었습니다. 하지만 최근 전망을 보면 한 자리수 후반이거나 두 자리수 초반으로 변한 것을 확인할 수 있습니다. 또한 DRAM과 NAND 가격추이에 대해서도 급격한 하락을 예상했던 것이 DRAM은 여전히 상승..

[반도체시황] NAND 투자는 예상과 다르게 흘러간다 반도체 사이클이 예전과 많이 달라졌습니다. 이말이 의미하는 바가 과연 무엇일까요? 이미 새로운 시대에 들어갔고 예상과 다른 현상들이 많아지면서 우리의 사고를 바꾸도록 만들고 있습니다. 최근 DRAM의 가격추이를 보면 놀라울 정도입니다. 가격하락이 나타나지 않고 계속 상승하고 있기 때문이지요. 많은 사람들이 DRAM 가격의 하락을 말했지만 그들은 그말을 취소해야 했고 예상이 틀렸기에 미안함을 표현해야 했지요. DRAM 가격이 하락하지 않고 있는 이유는 분명합니다. 서버향 수요가 견고하고 더 늘어나고 있기 때문입니다. 누군가는 이야기합니다. 서버향 수요는 전체 수요의 20% 정도라서 영향력이 크지 않다고 말합니다. 그러나 현실은 다르고 DRAM 가격은 서..

[성장주투자] 공급부족이 장기화될 신호가 나타날 때 그리고 CAPEX가 늘어날 때 성장주에 투자하려면 미래의 기업가치를 산출할 수 있어야 합니다. 그런데 미래의 기업가치는 산출하는 것이 거의 불가능합니다. 그래서 이런 분석은 상당히 주관적이며 혜안과 통찰력이 필요하다고 이야기합니다. 이때 생각해볼 수 있는 것은 수요와 공급 상황과 CAPEX입니다. 공급부족 현상이 나타나고 있다면 투자를 고려해볼 수 있습니다. 그리고 공급부족 현상이 꽤 오랫동안 지속되는 것이라면 투자해야 할 이유가 됩니다. 그런데 CAPEX까지 발생하고 있다면 투자를 적극적으로 고려해봐야 합니다. 공장 가동률이 100% 가까이 되고 수요급증에 따라 공급부족 현상이 지속될 전망이라면 CAPEX 투자와 함께 그 기업의 매출과 영업이익은 늘어..

[반도체시황] 반도체 관련 기업에 투자하려면 알고 있어야 하는 것들 두 번째 일반적으로 반도체 시황을 이야기할 때 반도체 가격, 수요와 공급 등에 대해 이야기할 수밖에 없습니다. 반도체 가격이 상승하면서 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등의 기업의 실적이 좋아졌습니다. 그리고 반도체 가격의 상승은 수요가 늘어나면서 시작되었습니다. 공급의 제한적인 증가는 공급부족으로 나타났고 반도체 가격 상승으로 이어졌습니다. 모바일 DRAM 수요가 늘어나면서 모바일 DRAM 공급은 증가하고 PC DRAM 공급량이 감소하면서 DRAM 가격이 상승하기 시작했습니다. 그리고 최근에는 서버향 DRAM 수요가 늘어나면서 유사한 현상이 나타났습니다. NAND의 수요와 공급 현황 및 예측치 출처: DRAMeXchange NAND ..

[반도체시황] 반도체 관련 기업에 투자하려면 알고 있어야 하는 것들 오늘은 반도체 관련 기업에 투자하려고 할 때 알고 있어야 하는 것들에 관해 살펴보려 합니다. 먼저 반도체 관련 기업은 세 가지로 분류할 수 있으며 각각은 다른 특징들을 갖고 있습니다. 반도체는 인텔이 만드는 연산을 위한 반도체와 삼성전자와 SK하이닉스가 만드는 기억을 위한 반도체로 나눌 수 있습니다. 다르게 표현하면 인텔은 CPU를 만들고 삼성전자와 SK하이닉스는 DRAM, NAND를 만드는데 각각 비메모리 반도체, 메모리 반도체라고 부릅니다. 인텔, 삼성전자, SK하이닉스는 반도체를 만드는 기업입니다. 그리고 반도체를 생산하기 위해 필요한 장비를 만드는 기업들이 있습니다. ASML, AMAT, 램리서치, 원익IPS, 테스, 주성엔지니어..

[필라델피아 반도체지수] 필라델피아 반도체지수는 왜 봐야 하는가? 우리나라 코스피시장의 시가총액 순위 1위와 2위가 삼성전자와 SK하이닉스입니다. 그리고 이 두 기업은 글로벌 반도체 기업입니다. 메모리 반도체 분야에서 중요한 역할을 하는 기업들입니다. 또한 이 두 기업은 2017년 코스피시장의 상승을 주도한 기업이기도 합니다. 그리고 여전히 이 두 기업은 코스피시장에서 주요 기업이며 시가총액 비중이 꽤 높은 기업입니다. 코스피 시가총액 상위 출처: 다음 금융 만약 이 두 기업의 주가가 상승하면 코스피지수도 상승할 가능성이 높아질 것입니다. 우리나라 주식시장에는 삼성전자와 SK하이닉스 외에도 수많은 반도체 장비업체와 소재업체가 있습니다. 따라서 반도체 관련 기업들이 구성종목들인 필라델피아 반도체지수는 우리..